2026年6月16日，水滴发布Q1财报。营收同比大增64.8%至12.42亿元，但归母净利润同比下降9.1%，仅为0.98亿元，经调整净利润1.06亿元，同比下降18.3%。
营收上涨主要靠保险业务。
水滴的营收分三部分：保险相关收入、众筹服务费、其他（包含数字临床试验解决方案）。
其中保险相关收入为11.46亿元，同比暴涨74.1%，占总营收的92.2%，主要由于技术服务收入增长。
数字临床试验解决方案收入0.24亿元，同比增长5.4%，合作药企243家，本季入组患者957人。但这部分占总营收的不到2%。
众筹服务费收入0.61亿元，同比下降9.5%，从收入趋势看，这一入口的变现效率在走低，而且监管和舆论对大病众筹平台的审视一直没有放松过。
值得注意的是，Q1销售及营销费用达到了5.41亿元，同比飙升213.8%，去年同期为1.72亿，这主要受第三方流量渠道采购成本上涨导致。
本季财报表明，水滴正试图用AI带来的红利抢占保险市场份额，但与此同时，各其项支出也在上涨，如何在“持续烧钱”和“保持增长”间找到平衡，是水滴在下一阶段需要解决的问题。
（策划/制图：王璐）