7月26日至27日，跨月资金面成为市场关注重点。中国人民银行此前公告，为更好地匹配银行体系短期流动性需求，将在7月29日至7月31日、8月3日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标方式。其中7月29日至31日每日开展6000亿元，8月3日开展3000亿元，合计规模达2.1万亿元。市场机构认为，此举主要用于平抑月末时点短端资金波动，促进短端利率在政策利率附近平稳运行。

流动性呵护有助于稳定市场预期，但并不意味着所有资产同步受益。短债、信用债、红利资产与成长板块对资金面的反应节奏可能不同，后续仍需观察公开市场操作、资金利率和风险偏好的联动。南方基金旗下司南投顾关注利率、信用与权益风格之间的变化，通过久期管理、基金优选和组合分散，观察资金环境变化带来的配置机会。